Introducción a André Kostolany
André Kostolany fue un influyente inversor y teórico del mercado bursátil, reconocido por su profunda comprensión de la psicología del mercado. Nacido en Budapest el 27 de febrero de 1906, su trayectoria profesional abarcó múltiples países y continentes. Kostolany comenzó su carrera en el sector financiero en la década de 1920, en un entorno que, aunque prometedor, se vio afectado por las crisis económicas de la época. Atraído por la complejidad del mercado de valores, pronto se convirtió en un operador de bolsa destacado en París y, más tarde, en Alemania.
Estrategias de creación de riqueza
Para hacerse rico, hay que estar «hipnotizado por el dinero » y seguir uno de estos tres caminos: especular, casarse con una persona rica, o desarrollar una idea que resuelva un problema.
El mercado bursátil funciona con una «lógica especial » impulsada por los cambios de humor a corto plazo, y el autor aboga por la especulación a medio plazo para capitalizar los movimientos cíclicos.
Dinámica del mercado
Las tendencias bursátiles están determinadas fundamentalmente por la oferta y la demanda, y los tipos de interés son el barómetro a largo plazo más importante que afecta a los costes de los préstamos y a la inflación.
Los ciclos bursátiles constan de tres fases: corrección, adaptación y exageración, y la tercera fase requiere que los inversores sean audaces, tenaces y sabios para comprar en contra del consenso general.
Enfoque de la inversión
Para invertir con éxito hay que centrarse en un enfoque operativo coherente y evaluar cuidadosamente el propio perfil de riesgo, ya que no existe protección absoluta en el mercado bursátil.
TLDR: La verdadera riqueza se consigue mediante la independencia financiera y la inversión estratégica en bolsa, lo que exige comprender la dinámica del mercado, asumir las pérdidas y mantener una estrategia de inversión coherente y adaptada a los perfiles de riesgo y objetivos individuales.
- 00:00 El fabuloso mundo del dinero y la bolsa», de André Costoli, subraya que la verdadera riqueza surge de la independencia financiera mediante la especulación y las asociaciones estratégicas, que a menudo requieren luchas iniciales.
1.1 El fabuloso mundo del dinero y la bolsa» de André Costoli ofrece anécdotas impactantes y reflexiones sobre la especulación bursátil y las crisis financieras, lo que lo convierte en una lectura convincente para quienes se interesan por los mercados financieros.
1.2 La verdadera riqueza procede de la independencia financiera, conseguida mediante la especulación, las asociaciones estratégicas o la resolución innovadora de problemas, comprendiendo al mismo tiempo que las luchas iniciales suelen preceder a las recompensas en bolsa. - 02:43 Acepta las pérdidas, piensa con independencia y comprende que la naturaleza impredecible del mercado de valores está determinada por la oferta, la demanda y la psicología del inversor.
2.1 Las pérdidas forman parte de la vida, y es crucial pensar con independencia y tomar tus propias decisiones para mantener el control sobre tu futuro.
2.2 El mercado bursátil funciona con una lógica única impulsada por la oferta, la demanda y la psicología del inversor, lo que provoca fluctuaciones impredecibles influidas por el sentimiento del mercado. - 04:44 Los tipos de interés influyen en las tendencias bursátiles, y los inversores de éxito navegan por los ciclos del mercado sincronizando sus compras con el sentimiento colectivo.
3.1 Los tipos de interés son un indicador clave del comportamiento del mercado de valores, ya que unos tipos más bajos fomentan la inversión y unos tipos más altos la desalientan, lo que repercute en la inflación y en las tendencias del mercado.
3.2 Los ciclos del mercado constan de fases de corrección, adaptación y exageración, en las que los especuladores con éxito deben actuar contra la histeria colectiva y dominar el timing de las compras. - 06:44 Comprender la dinámica entre los actores duros y blandos del mercado bursátil revela que las tendencias del mercado pueden verse influidas por el volumen de operaciones y el sentimiento colectivo, orientando las estrategias de inversión.
- 08:10 El éxito de la especulación bursátil depende de las ideas adecuadas, capital suficiente, paciencia y un poco de suerte, mientras que muchos operadores acortan erróneamente los beneficios y dejan que las pérdidas se prolonguen.
- 09:15 Céntrate en una estrategia de inversión coherente, ya sea de trading diario o de inversión a largo plazo, para lograr el éxito en los mercados, manteniendo al mismo tiempo la integridad personal.
- 10:25 Evalúa tu perfil de riesgo y tu situación financiera para adaptar las estrategias de inversión en función de tu edad y tus objetivos.
7.1 En el mercado de valores, las personas deben evaluar su perfil de riesgo en función de factores como la edad y las responsabilidades, ya que los inversores más jóvenes pueden permitirse asumir mayores riesgos en comparación con los inversores de más edad, que deben gestionar el riesgo de forma más conservadora.
7.2 Identificar tu perfil de riesgo y tu situación financiera actual es crucial para determinar las mejores estrategias de inversión en función de tu edad y tus objetivos. - 12:16 Comprender tu perfil de riesgo en función de la edad, la educación y las responsabilidades es crucial para tomar decisiones de inversión informadas, y la educación continua es la mejor inversión en la vida.
A lo largo de su vida, Kostolany acumuló una considerable experiencia en inversiones, participando activamente en el desarrollo y la evolución de diversas estrategias de inversión. Su enfoque único combinaba tanto la teoría como la práctica, lo que le permitió analizar el comportamiento y las emociones de los inversores, aspectos que, según él, son fundamentales para comprender el movimiento de los mercados. A través de sus escritos y conferencias, se popularizó como un referente en el ámbito de las inversiones bursátiles.
Los aportes más significativos de Kostolany incluyen su insistencia en la necesidad de una mentalidad a largo plazo y la importancia de la paciencia en el mundo de las inversiones. Su famosa frase “El que no sabe esperar, no sabe invertir” refleja su filosofía, que se basa en la creencia de que los mercados no son solo números, sino también emociones y reacciones humanas. Además, enfatizó la necesidad de mantener un equilibrio entre la razón y la intuición en la toma de decisiones. Esta fusión de pensamientos y enseñanzas lo han colocado en un lugar privilegiado en la historia de las inversiones, garantizando que su legado sea recordado por futuras generaciones de inversores.
El auge de la bolsa en el siglo XX
El siglo XX fue testigo de un desarrollo significativo en los mercados bursátiles a nivel global, marcando un periodo de crecimiento sin precedentes. Este auge se caracterizó por la expansión de las economías, así como por la innovación en instrumentos financieros que brindaron nuevas oportunidades a los inversionistas. En este contexto surge la figura de André Kostolany, un destacado inversor que dejó una huella profunda en el ámbito de las inversiones en la bolsa.
Durante las primeras décadas del siglo, gran parte de Europa y Estados Unidos experimentaron un período de prosperidad económica, especialmente después de la Primera Guerra Mundial. Las industrias comenzaron a florecer, y el aumento de la producción incentivó un clima favorable para la inversión en acciones. Este marco estimuló a muchos a introducirse en la dinámica del mercado de valores, donde cada vez más personas buscaban diversificar sus carteras y aprovechar las oportunidades de creciente capitalización.
Sin embargo, esta fase de optimismo culminó en la famosa crisis de 1929, que afectó drásticamente a los mercados bursátiles. La caída vertiginosa de las acciones hizo que muchos inversores se sintieran inseguros y cautelosos en sus decisiones financieras. A pesar de este escenario adverso, Kostolany logró adaptarse y refinar su enfoque de inversión, centrándose en los fundamentos y en entender las psicologías que rigen el comportamiento del mercado.
A medida que el siglo avanzaba, las políticas monetarias y fiscales, así como la aparición de tecnologías avanzadas en las comunicaciones, transformaron el panorama bursátil. La globalización y la interconexión de los mercados proporcionaron nuevas dimensiones para el comercio de valores, favoreciendo a estrategias innovadoras como las que promovió Kostolany. Su perspectiva única y su capacidad para anticiparse a las fluctuaciones del mercado lo convirtieron en un referente indispensable para comprender el comportamiento de la bolsa en este siglo tumultuoso y en evolución constante.
El libro ‘La bolsa’ de Kostolany: una introducción
‘La bolsa’, escrito por André Kostolany, se erige como una obra fundamental en el ámbito de las inversiones. Publicado por primera vez en 1959, este libro ha sido un referente para inversionistas de múltiples generaciones. Su agotado enfoque sobre la bolsa de valores y la psicología del mercado constituyen una guía para aquellos que buscan comprender mejor el funcionamiento de las inversiones y la naturaleza humana en la toma de decisiones financieras. La obra busca no solo transmitir conocimientos técnicos, sino también fomentar una mentalidad crítica hacia el entorno de las inversiones.
La estructura de ‘La bolsa’ es clara y accesible, dividida en capítulos que abordan aspectos clave del análisis del mercado. Kostolany se adentra en temas como la especulación, la gestión de riesgos y la influencia de las emociones en la inversión. Lo que distingue a este libro es su combinación de teoría y práctica, donde el autor utiliza anécdotas personales y ejemplos históricos para ilustrar los conceptos expuestos. Este estilo narrativo permite al lector conectarse fácilmente con la materialidad de las inversiones, haciendo que los principios que él presenta sean aplicables en contextos reales.
La filosofía que Kostolany defiende a lo largo de ‘La bolsa’ promueve una visión de la inversión que trasciende la mera acumulación de conocimiento técnico. Aboga por la importancia de la paciencia, la observación y la comprensión del comportamiento del mercado y sus actores. A través de su prosa, Kostolany invita al lector a adoptar un papel activo en su aprendizaje sobre la bolsa, animándolo a reflexionar sobre sus propias estrategias y posturas en el mundo financiero. Su legado perdura, y este libro continúa siendo una fuente de inspiración y conocimiento para todos aquellos que navegan en el complejo mundo de las inversiones en la bolsa.
Principios fundamentales de inversión según Kostolany
André Kostolany, un célebre inversor y teórico del mercado, dejó un legado significativo en el ámbito de las inversiones en la bolsa que sigue siendo relevante en la actualidad. Uno de los aspectos más destacados de su filosofía es el énfasis en la psicología del mercado. Kostolany creía firmemente que las emociones y percepciones de los inversores influyen de manera transcendental en el comportamiento del mercado. El miedo y la codicia, según él, son fuerzas potentes que pueden llevar a movimientos irracionales de precios. Por lo tanto, entender estas emociones y controlar las reacciones ante ellas es fundamental para cualquier inversionista que aspire a tener éxito.
Otro pilar de su enfoque radica en el análisis fundamental. Kostolany sugirió que los inversores deben familiarizarse con los fundamentos de las empresas en las que desean invertir. Esto incluye analizar la salud financiera de una compañía, sus ingresos, gastos y el entorno competitivo en el que opera. A su juicio, el análisis minucioso de los datos fundamentales proporciona las herramientas necesarias para tomar decisiones informadas y minimizar el riesgo. La idea es que, al conocer el verdadero valor de una acción, un inversor puede identificar oportunidades de compra, incluso cuando el mercado parece estar en su punto más bajo.
Además, la gestión del riesgo es otro de los principios que Kostolany promovía. Propuso que los inversores deben diversificar su portafolio y no poner todos sus recursos en un solo activo. La diversificación ayuda a reducir el riesgo general y a mitigar el impacto de la volatilidad del mercado. En este sentido, Kostolany también enfatizaba la importancia de tener un enfoque a largo plazo para las inversiones, sugiriendo que las decisiones deben basarse en análisis y estrategias coherentes más que en tendencias pasajeras. Su legado en el mundo de las inversiones sigue guiando a los nuevos y experimentados inversores en su búsqueda por la rentabilidad y la sostenibilidad financiera.
Estrategias de inversión en la bolsa
André Kostolany, un influyente inversor y autor, presenta en su obra una variedad de estrategias que pueden ser implementadas por los inversionistas en la bolsa. Una de las premisas fundamentales de Kostolany es la importancia de la inversión a largo plazo. Según su visión, mantener las inversiones durante largos periodos permite a las acciones absorber las fluctuaciones del mercado, convirtiéndose en una estrategia clave para la acumulación de riqueza. Este enfoque se basa en la creencia de que, aunque los mercados pueden experimentar volatilidad a corto plazo, las tendencias a largo plazo generalmente tienden a ser positivas.
Además de la inversión a largo plazo, Kostolany también aborda la especulación como una técnica válida dentro del mundo de la bolsa. La especulación, a menudo vista con escepticismo, puede ser rentable si se ejecuta con un análisis exhaustivo y una buena comprensión del mercado. Kostolany propone que los especuladores deben estar atentos a las condiciones del mercado, noticias económicas y eventos globales que puedan afectar los precios de los activos. La capacidad de anticipar cambios en el mercado puede proporcionar una ventaja significativa en la búsqueda de ganancias rápidas.
Identificar oportunidades es otra de las competencias que Kostolany enfatiza en su libro. Él propone que los inversionistas deben ser observadores astutos y analíticos, capaces de detectar momentos donde los precios de las acciones no reflejan su verdadero valor. Este enfoque implica evaluar no solo los informes financieros de las empresas, sino también las tendencias del mercado y el comportamiento de otros inversionistas. La investigación y la diligencia debida son esenciales para hacer descubrimientos que otros pueden pasar por alto, lo que potencialmente resulta en inversiones que derivan en retornos significativos.
Impacto de Kostolany en los inversores actuales
André Kostolany, un reconocido inversor y teórico de la bolsa, ha dejado un impacto duradero en el mundo de las inversiones que sigue resonando en la actualidad. Su enfoque pragmático y filosófico hacia la inversión ha influido en generaciones de inversores, quienes han encontrado en sus enseñanzas una guía valiosa para navegar los complejos mercados financieros. A lo largo de los años, muchos inversionistas han adoptado su perspectiva de que el conocimiento profundo del mercado y la psicología del inversor son fundamentales para lograr el éxito en la bolsa.
Una de las enseñanzas más significativas de Kostolany es la importancia de mantener una visión a largo plazo y no dejarse llevar por las fluctuaciones momentáneas del mercado. Este principio ha servido como un recordatorio constante para los inversores contemporáneos, que a menudo pueden sentirse abrumados por la volatilidad a corto plazo. Según testimonios de inversionistas que han integrado su filosofía, la capacidad de mantener la calma y actuar con discernimiento en momentos de incertidumbre es un atributo valioso en el ámbito financiero. Un inversionista anónimo menciona: «Gracias a Kostolany, aprendí a no temer las caídas del mercado; las veo como oportunidades de compra».
Además, Kostolany enfatizó la importancia del análisis fundamental y técnico, sugiriendo que los inversores deben estar equipados con un arsenal de herramientas para evaluar adecuadamente sus decisiones. Esta práctica ha sido adoptada por inversores modernos, quienes utilizan software avanzado y datos analíticos para orientar sus estrategias en la bolsa. La filosofía de Kostolany también se refleja en la popularidad del ‘buy and hold’, donde los inversores se comprometen a mantener sus activos a lo largo del tiempo, en lugar de hacer transacciones frecuentes impulsadas por las emociones.
En última instancia, el legado de André Kostolany perdura como un faro de sabiduría en el mundo financiero, enseñando a los inversionistas actuales a adoptar un enfoque más consciente y estratégico en sus decisiones de inversión.
Lecciones clave en tiempos de crisis financiera
André Kostolany, reconocido inversor y novelista del mundo financiero, dejó un legado invaluable por su enfoque pragmático hacia la inversión, especialmente en tiempos de crisis. A lo largo de su carrera, Kostolany enfatizó la importancia de mantener la calma y la disciplina en momentos de inestabilidad. Para él, el miedo y la ira, comunes en los periodos de crisis, son enemigos del inversor. Su consejo es que debemos evitar tomar decisiones impulsivas basadas en emociones temporales, ya que estas suelen llevar a pérdidas mayores.
En su obra, Kostolany argumentó que una crisis financiera puede presentar oportunidades únicas. Los mercados a menudo reaccionan de forma exagerada ante las noticias negativas, lo que puede permitir a los inversores audaces adquirir activos a precios significativamente reducidos. Él sostenía que un inversor debe estar dispuesto a comprar cuando los demás están vendiendo, siempre que se realice un análisis riguroso y se comprenda la naturaleza subyacente de los activos en cuestión. Esto requiere paciencia y una buena dosis de valentía, cualidades que Kostolany fomentaba constantemente.
Además, Kostolany creía firmemente en la importancia de diversificar las inversiones como una estrategia clave para mitigar riesgos en momentos difíciles. La diversificación no solo protege el capital, sino que también maximiza las posibilidades de encontrar activos con buen rendimiento, incluso en un entorno adverso. Invertir en una variedad de sectores y regiones puede resultar crucial durante una crisis financiera y, por lo tanto, se convierte en un pilar fundamental del enfoque de inversión de Kostolany.
Por último, uno de los consejos más memorables es el de aprender a vivir con la incertidumbre. Kostolany recordaba que la naturaleza del mercado es ser volátil y, por ende, aceptar que las fluctuaciones son una parte inevitable del ciclo económico resulta vital. Al entender que las crisis son temporales y que la historia del mercado está llena de ciclos, los inversores pueden actuar con confianza, evitando decisiones precipitadas que la psique colectiva suele impulsar en tiempos de crisis.
Críticas y desafíos a las teorías de Kostolany
André Kostolany, conocido por su ingenio y su enfoque peculiar hacia la inversión en bolsa, ha sido objeto de numerosas críticas y análisis. Muchas de sus teorías, que se centraban en la psicología del mercado y la observación de tendencias a largo plazo, fueron revolucionarias en su momento. Sin embargo, algunos críticos argumentan que su metodología podría no ser del todo aplicable en el contexto financiero actual, el cual se caracteriza por una volatilidad sin precedentes y la rápida circulación de información.
Una de las críticas más frecuentes hacia Kostolany es su énfasis en la teoría del «inversor a largo plazo». A pesar de que contempla los fundamentales de las empresas como un aspecto clave, muchos expertos consideran que en el entorno dinámico de la inversión moderna, tal enfoque puede ser limitante. La información se difunde instantáneamente gracias a las plataformas digitales, lo que provoca que los mercados se muevan a una velocidad que Kostolany podría no haber anticipado. En esta era digital, un análisis rápido y la capacidad de adaptación parecen ser más críticos que una visión a largo plazo, lo que plantea la necesidad de reevaluar sus principios.
Además, Kostolany defendía la idea de que los inversores deberían ser cínicos y desconfiar del consenso del mercado. Aunque esta perspectiva puede ofrecer ciertos beneficios, especialmente en un entorno de sobreoptimismo o pesimismo extremo, sugiere una postura contracorriente que podría no ser la más adecuada para todos los inversores. La interpretación de su lema «comprar caro y vender barato» puede resultar confusa y, en ocasiones, contraproducente si se malentiende. Por lo tanto, mientras que el legado de Kostolany sigue siendo influyente, su aplicación práctica en el contexto contemporáneo está sujeta a un debate continuo y a una alineación selectiva con las nuevas realidades del mercado.
El legado de André Kostolany en el mundo de las inversiones es profundo y multifacético. Como uno de los más reconocidos inversores y pensadores del siglo XX, Kostolany dejó una marca indeleble en la forma en que se percibe y se opera en el mercado de valores. Su enfoque pragmático y su habilidad para simplificar conceptos complejos han hecho que su obra siga siendo relevante para los inversores de hoy en día.
Kostolany enfatizaba la importancia de la psicología en la inversión, entendiendo que el comportamiento humano a menudo influye más en los mercados que los datos económicos. Su audaz afirmación de que los inversores deben participar en el mercado con un conocimiento profundo de la naturaleza humana resuena en la mentalidad contemporánea. Además, su afirmación de que el éxito en la bolsa se basa tanto en la sabiduría como en la paciencia recalca la necesidad de un enfoque disciplinado y bien informado en el mundo financiero.
La obra de Kostolany también subraya la importancia de la educación financiera. Al compartir sus experiencias y conocimientos a través de libros y conferencias, Kostolany empoderó a numerosos inversores, tanto novatos como experimentados, y estableció un modelo a seguir para la enseñanza de estrategias de inversión. A través de su legado, los inversores actuales han encontrado no solo inspiración, sino también herramientas valiosas para enfrentar los desafíos de los mercados contemporáneos.
El legado de André Kostolany en el ámbito de las inversiones en bolsa perdura. Sus valiosas lecciones sobre la psicología del mercado y la importancia de la educación financiera continúan guiando a nuevos inversionistas, reforzando su relevancia en el mundo financiero actual. La influencia de su pensamiento seguirá resonando a medida que los mercados evolucionen y las dinámicas de inversión se transformen.
André Kostolany (1906-1999) fue un legendario inversor y especulador financiero húngaro-francés, conocido por sus agudas observaciones sobre los mercados bursátiles y la psicología de los inversores. Su libro «La Bolsa» (originalmente publicado como «Die Kunst über Geld nachzudenken») se convirtió en una obra fundamental para entender los mercados financieros.
Principales enseñanzas y conceptos de Kostolany:
La psicología del mercado
Kostolany enfatizaba que los movimientos bursátiles están determinados en un 90% por factores psicológicos y solo en un 10% por factores económicos. Desarrolló una teoría sobre dos tipos de inversores:
- Los «jugadores» o especuladores a corto plazo, que él llamaba «manos temblorosas»
- Los inversores a largo plazo con visión y paciencia, las «manos firmes»
El principio del péndulo
Explicaba que los mercados funcionan como un péndulo, oscilando entre extremos de optimismo y pesimismo. La clave del éxito, según él, era reconocer estos movimientos pendulares y actuar en contra del sentimiento dominante del mercado.
La importancia del dinero y el crédito
Kostolany consideraba que el flujo de dinero y las políticas monetarias eran fundamentales para entender los movimientos del mercado. Prestaba especial atención a:
- Las tasas de interés
- La política monetaria
- Los niveles de liquidez en el mercado
El factor tiempo
Una de sus máximas más famosas era «quien tiene oro necesita nervios de acero». Enfatizaba la importancia de la paciencia y la perspectiva a largo plazo, sugiriendo que los inversores deberían:
- Mantener sus posiciones durante períodos prolongados
- No dejarse llevar por el pánico en momentos de crisis
- Tener confianza en sus análisis fundamentales
Análisis fundamental vs técnico
Aunque respetaba el análisis técnico, Kostolany era un firme defensor del análisis fundamental. Creía que era esencial entender:
- Los fundamentos económicos subyacentes
- La calidad de la gestión empresarial
- Las tendencias macroeconómicas a largo plazo
La importancia de la contrarian investing
Kostolany era conocido por su enfoque contrarian, argumentando que el éxito en la bolsa requiere:
- Ir contra la corriente del mercado
- Comprar cuando otros venden en pánico
- Vender cuando el optimismo es excesivo
Su filosofía de inversión
Desarrolló varios principios fundamentales:
- La importancia de mantener la calma en momentos de volatilidad
- La necesidad de pensar de forma independiente
- La relevancia de entender la historia financiera
- La importancia de la diversificación
Anécdotas y experiencia personal
Kostolany enriqueció sus enseñanzas con numerosas anécdotas de su larga experiencia en los mercados, incluyendo:
- Sus vivencias durante la Gran Depresión
- Sus observaciones sobre diferentes crisis financieras
- Sus experiencias personales como especulador
Legado educativo
Además de sus libros, Kostolany fue un destacado educador financiero:
- Dio conferencias por toda Europa
- Escribió columnas regulares en publicaciones financieras
- Formó a generaciones de inversores
Aplicación moderna de sus principios
Sus enseñanzas siguen siendo relevantes en el mercado actual:
- La importancia de mantener la disciplina emocional
- El valor de la paciencia en la inversión
- La necesidad de entender los ciclos del mercado
Crítica a la especulación moderna
Kostolany era crítico con ciertos aspectos de los mercados modernos:
- La excesiva especulación a corto plazo
- El uso indiscriminado de derivados financieros
- La falta de perspectiva histórica en muchos inversores
Metodología de análisis
Desarrolló un método sistemático para analizar oportunidades de inversión:
- Análisis del entorno macroeconómico
- Evaluación de la psicología del mercado
- Estudio de los fundamentales empresariales
- Consideración del timing de mercado
Consejos prácticos
Entre sus recomendaciones más prácticas destacaban:
- Invertir solo el dinero que no se necesita a corto plazo
- Mantener siempre una reserva de efectivo
- Diversificar entre diferentes tipos de activos
Visión sobre las crisis
Kostolany veía las crisis como oportunidades, señalando que:
- Son inevitables y recurrentes
- Presentan las mejores oportunidades de inversión
- Requieren preparación mental y financiera
La importancia de la educación financiera
Enfatizaba la necesidad de:
- Estudiar historia financiera
- Entender los principios económicos básicos
- Desarrollar un pensamiento crítico independiente
Su legado perdura hoy en día a través de sus libros y enseñanzas, que siguen inspirando a inversores de todo el mundo. Sus principios sobre la psicología del mercado y la importancia de mantener una perspectiva a largo plazo son tan relevantes hoy como cuando los desarrolló.